信用违约互换（CDS）是一种金融衍生品，其目的是转移信用风险。在信用违约互换交易中，买方支付一定的费用给卖方，如果发生信用违约事件，卖方需向买方支付相应的赔偿。本文将介绍信用违约互换的两种交割方式。
第一种交割方式是现金交割。在现金交割方式中，当发生信用违约事件时，卖方将向买方支付一定的现金金额作为赔偿。这个现金金额是根据合同中约定的赔偿条款计算的。现金交割方式下，买方和卖方在交易之初就需要确定好赔偿条款，包括赔偿金额、赔偿时间等。一旦信用违约事件发生，卖方就需要按照合同条款向买方支付赔偿。
第二种交割方式是实物交割。在实物交割方式中，当发生信用违约事件时，卖方将向买方交付一定数量的实物资产作为赔偿。这个实物资产的数量也是根据合同中约定的赔偿条款计算的。实物交割方式下，买方和卖方需要约定好实物资产的类型、数量、交付时间等。一旦信用违约事件发生，卖方就需要按照合同条款向买方交付实物资产作为赔偿。
无论是现金交割还是实物交割，信用违约互换交易都需要进行一定的监管和规范。监管机构需要对市场进行监管，确保交易的公平、公正和透明。同时，对于实物交割方式，还需要建立完善的实物资产登记和托管制度，确保实物资产的安全和完整。
信用违约互换是一种有效的转移信用风险的工具。而现金交割和实物交割是两种主要的交割方式，它们各有优缺点，需要根据具体情况进行选择。在进行信用违约互换交易时，需要注意风险控制和合规性要求。