金融危机的定义和背景
金融危机，通常是指由于多种复杂因素的影响，导致金融市场秩序混乱，出现大规模的资金损失、资产减值和债务危机等情况。这类危机往往源于过度杠杆化、资产泡沫、不当的金融创新、监管缺失等因素。在金融危机期间，金融市场信心受到严重打击，股市暴跌、货币贬值、债务危机等问题相继出现。
危机前的全球经济状况
在金融危机之前，全球经济经历了长时间的繁荣，各国经济普遍增长，国际贸易和投资活动日益活跃。随着信息技术的迅速发展，互联网泡沫的破灭以及9.11事件的发生，全球经济遭受了一定的冲击。在此之后，各国政府和央行采取了宽松的货币政策和财政政策，促进了经济的复苏和增长。
投资热潮和资产泡沫的形成
在宽松货币政策的刺激下，大量的资金涌入资本市场，推动全球股市和房地产市场不断上涨。投资者对新兴市场和科技行业的热衷，导致了资产价格迅速上涨。特别是在美国和其他一些发达国家，房价持续攀升，使得人们普遍认为房价只涨不跌，进一步助长了资产泡沫的形成。
次贷市场的扩张和风险积累
在投资热潮的推动下，银行和其他金融机构开始向信用等级较低的借款人提供贷款，以满足其对资金的需求。这些贷款被称为“次贷”，其利率较高，但风险也相应增大。随着房价的不断上涨，借款人可以通过抵押贷款获得更多的资金，从而进一步推动房价上涨。一旦房价开始下跌，借款人无法按时还款，银行和金融机构将面临巨大的损失和风险。
金融创新的隐患和监管漏洞
随着金融市场的不断发展，各种金融创新产品开始出现，如信用违约掉期（CDS）、抵押贷款证券化（MBS）等。这些产品本意是分散风险和提高资金使用效率，但在实际操作中却引发了新的风险。例如，CDS产品允许投资者购买违约保护，当债务人违约时可以获得赔偿。由于CDS市场缺乏透明度和监管，投资者无法准确评估风险，一旦债务人违约，CDS市场可能面临巨大的损失。监管机构对一些高风险金融产品的监管不够严格，导致一些金融机构过度冒险，为日后的危机埋下了伏笔。
全球经济一体化的影响
随着全球经济一体化的不断深入，各国之间的经济联系日益紧密。当一个国家发生金融危机时，其他国家也会受到不同程度的影响。随着金融危机的蔓延，全球经济陷入恶性循环：危机爆发国为了缓解国内压力而采取货币贬值措施，导致其他国家的出口竞争力下降；同时，其他国家为了保护本国经济而加强对贸易往来的限制，导致危机爆发国经济进一步萎缩。全球一体化还使得一国的金融危机可能引发全球范围内的金融动荡和风险传染。
危机爆发对全球经济的影响
当金融危机爆发时，全球范围内的金融机构和企业将面临巨大的资金损失和资产负债表压力。由于信贷市场紧缩和投资者信心下降，全球范围内的股市将出现暴跌现象。许多国家的货币贬值将导致通货膨胀加剧和出口下降。在短期内，一些国家可能采取贸易保护主义措施以保护本国经济；在长期内，各国将面临经济结构调整和改革的问题。
危机后的反思和改革
金融危机过后，各国政府和国际组织开始反思金融市场的问题所在并采取了一系列改革措施。这些改革包括加强对金融机构的监管、加强对投资者的教育和完善金融产品等。一些国家也开始进行经济结构调整以降低对外部经济的依赖并加强内需支持经济增长的动力。