市场风险又称交易对手风险
在金融市场中，市场风险（Marke Risk）是最常见的一种风险形式，它是指由于市场价格波动（如利率、汇率、股票价格等）导致投资损失的风险。这种风险是所有投资者都要面对的，因此，了解和有效地管理市场风险是成功投资的关键。
一、市场风险的来源
市场风险的来源主要是市场价格的波动。这种波动可能由多种因素引起，包括但不限于以下几个方面：
1. 宏观经济因素：如经济周期、通货膨胀、利率、汇率、贸易政策等。
2. 政治因素：如政治稳定性、法律制度、税收政策等。
3. 行业因素：如行业发展趋势、行业竞争、政策对行业的影响等。
4. 公司因素：如公司业绩、管理质量、公司治理等。
二、市场风险的测量
测量市场风险的方法有很多种，其中最常见的是使用金融衍生品（如期权、期货等）进行对冲，或者通过投资组合的多样化来降低风险。还可以使用价值-a-风险（Value-a-Risk, VaR）模型等定量分析工具来测量市场风险。
三、市场风险的管理
管理市场风险的方法主要包括以下几种：
1. 多元化投资：通过将投资分散到不同的资产类别和行业中，可以降低市场波动对投资组合的影响。
2. 对冲策略：通过使用金融衍生品进行对冲，可以将投资组合的风险转移给交易对手。
3. 限制杠杆：限制杠杆可以防止在市场下跌时因保证金不足而被迫平仓。
4. 定期评估：定期评估投资组合的风险和回报，及时调整投资策略。
四、交易对手风险
交易对手风险（Couerpary Risk）是指在衍生品交易或其他场外交易中，由于交易对手违约导致损失的风险。这种风险在最近几年引起了广泛的关注，尤其是在金融危机期间，许多大型金融机构都遭受了由于交易对手违约导致的巨大损失。
五、如何降低交易对手风险
降低交易对手风险的方法主要包括以下几点：
1. 谨慎选择交易对手：选择信用评级较高、财务状况良好的交易对手进行交易。
2. 限制杠杆：限制杠杆可以防止在交易对手违约时因保证金不足而被迫平仓。
3. 定期评估：定期评估交易对手的信用风险，及时调整交易策略。
4. 使用信用衍生品：通过使用信用衍生品（如信用违约掉期等）可以将交易对手风险转移给第三方。
5. 建立清算对手制度：通过建立清算对手制度，可以将交易对手风险分散到多个对手方，降低单一对手方违约导致的损失。
六、总结
市场风险和交易对手风险是投资者在金融市场中必须面对的主要风险形式。了解这些风险的形成原因、测量方法和管理策略有助于投资者做出更明智的投资决策。同时，投资者应该谨慎选择投资策略和交易对手，以降低这些风险对投资组合的影响。