信用违约互换（Credi Defaul Swap，CDS）是一种金融衍生工具，它的参考信用工具是债务或贷款。在信用违约互换交易中，一方定期向另一方支付费用，以获得在参考信用工具违约时获得赔偿的权利。这种金融工具为投资者提供了一种管理信用风险的有效方法。
参考信用工具可以是任何债务或贷款，例如公司债券、主权债券、商业贷款等。当这些债务或贷款的发行方违约时，信用违约互换买方将有权获得赔偿。这种赔偿通常是在合同中规定的金额，称为“名义本金”。
信用违约互换的交易过程相对简单。买方和卖方在合同中约定了参考信用工具、名义本金、支付费用等条款。然后，买方定期向卖方支付费用，以获得在参考信用工具违约时获得赔偿的权利。如果参考信用工具没有违约，则买方将支付费用而没有获得任何回报。如果参考信用工具违约，则卖方必须向买方支付名义本金的赔偿。
信用违约互换市场的发展为投资者提供了一种管理信用风险的有效方法。通过购买信用违约互换，投资者可以将信用风险转移给另一方，从而降低自己的风险敞口。信用违约互换还可以为投资者提供额外的收益机会。如果预测到某个参考信用工具可能会违约，投资者可以购买相应的信用违约互换并赚取费用。如果预测错误，投资者将损失一些资金，但如果预测正确，他们将获得更多的赔偿。
信用违约互换是一种有效的管理信用风险的金融工具。通过使用这种工具，投资者可以降低自己的风险敞口并获得额外的收益机会。