投资组合的风险调整后收益：一个全面的衡量指标
在投资组合理论中，风险调整后收益（Risk-Adjused Reur）是一个重要的衡量指标，它考虑了投资组合的风险水平并对其进行奖励或惩罚。本文将详细介绍这个概念，并阐述其在投资组合绩效评估中的重要性。
一、风险调整后收益的概念
风险调整后收益（Risk-Adjused Reur）是一种投资组合的绩效指标，它通过将投资组合的预期收益与其风险水平相联系，为投资者提供了一个直观且全面的绩效衡量方式。该指标常用的计算方法是夏普比率（Sharpe Raio）和信息比率（Iformaio Raio）。
二、夏普比率
夏普比率（Sharpe Raio）是衡量投资组合风险调整后收益的一种常用方法。它通过将投资组合的超额收益（即超过无风险利率的部分）与其风险（以标准差衡量）进行比较来计算。夏普比率的计算公式为：夏普比率 = （投资组合超额收益 / 投资组合标准差）/ 无风险利率。
三、信息比率
信息比率（Iformaio Raio）是另一个常用的风险调整后收益指标。它衡量的是投资组合相对于基准指数的超额收益与其跟踪误差（以标准差衡量）的比率。信息比率的计算公式为：信息比率 = （投资组合超额收益 / 投资组合标准差）/ 基准指数标准差。
四、风险调整后收益指标的重要性
风险调整后收益指标的重要性在于它能够全面地衡量一个投资组合的性能。传统的收益率指标只关注投资的盈利性，而忽略了投资的风险水平。而风险调整后收益指标则将投资的风险考虑在内，因此能够更准确地反映出一个投资组合的实际价值。
五、如何运用风险调整后收益指标进行投资决策
投资者可以通过比较不同投资组合的风险调整后收益来选择最优的投资策略。一般来说，投资者会希望在相同的风险水平下获得更高的收益，或者在相同的收益水平下承担更低的风险。通过计算和比较不同投资组合的夏普比率和信息比率，投资者可以更好地了解各个投资组合在不同风险水平下的潜在收益，从而做出更明智的投资决策。
六、结论
风险调整后收益是一个非常重要的投资组合衡量指标。它通过综合考虑投资组合的盈利性和风险水平，能够更全面地评估一个投资组合的性能。在做出投资决策时，投资者应该将风险调整后收益指标纳入考虑范围，以便选择出既能满足其盈利需求又能符合其风险承受能力的最优投资组合。