股市波动是由多种因素共同作用决定的。以下是一些主要的因素：
1. 经济状况：经济发展是股市波动的主要驱动力之一。当经济增长强劲时，企业和市场的信心会增强，投资者对股票的投资兴趣也会增加，这将推动股市上涨。相反，当经济衰退或放缓时，企业和市场信心下降，投资者可能会减少对股票的投资，导致股市下跌。
2. 政策因素：政策因素对股市波动也有重要影响。政府的财政政策、货币政策和金融政策等都会对股市产生直接或间接的影响。例如，政府如果采取宽松的货币政策，将增加市场上的货币供应量，降低利率，刺激投资和消费，从而推动股市上涨。
3. 投资者情绪：投资者的情绪也是影响股市波动的重要因素。投资者的心理状态、市场情绪和预期等因素都会影响他们对股票的投资决策。例如，当投资者对市场的未来前景持乐观态度时，他们可能会增加对股票的投资，从而推动股市上涨。相反，当投资者对市场前景持悲观态度时，他们可能会减少对股票的投资，导致股市下跌。
4. 公司业绩：公司业绩是影响股市波动的重要因素之一。公司的盈利状况、财务状况和市场表现等都会影响投资者对股票的评价和投资决策。如果公司的业绩表现良好，那么它的股票价格可能会上涨，反之则会下跌。
5. 国际市场环境：国际市场环境也是影响股市波动的重要因素之一。全球经济状况、国际贸易环境、地缘政治风险等都会对股市产生影响。如果国际市场环境稳定，那么股市可能会上涨，反之则会下跌。
股市波动是由多种因素共同作用决定的，这些因素包括但不限于经济状况、政策因素、投资者情绪、公司业绩和国际市场环境等。