资产配置：定义、目的与基本假设
一、资产配置的定义与目的
资产配置是指投资者根据自己的风险承受能力和投资目标，将资金分配到不同的资产类别中。其主要目的是在风险与收益之间寻求平衡，实现投资组合的多元化和长期稳定的收益。
二、资产配置的基本假设
1. 理性经济人假设
资产配置的基本假设是投资者为理性经济人，即投资者在面对风险和收益时，会根据自身情况和市场环境做出理性的决策。
2. 投资者行为模式假设
投资者行为模式假设包括两个方面：一是投资者能够理性地评估投资风险和收益；二是投资者能够理性地对待投资组合中的资产类别，避免过度集中或过度分散。
3. 市场有效性假设
市场有效性假设是指市场价格反映了所有可用信息，市场价格是公正、透明的。在此假设下，投资者无法通过交易信息或其他方式获取超额收益。
三、资产配置的基本原则
1. 风险与收益的平衡原则
资产配置需要平衡风险和收益，既要考虑投资组合的多元化，又要考虑投资组合的风险水平。通过合理分配资金，降低单一资产类别的风险，提高整体投资组合的稳定性。
2. 资产多元化原则
资产多元化原则是指将资金分配到不同的资产类别中，以降低单一资产类别的风险。通过分散投资，降低投资组合的整体风险水平。
3. 长期投资原则
长期投资原则是指投资者应该以长期为视角来看待投资，避免短期市场波动对投资组合的影响。通过长期持有优质资产，享受长期稳定的收益。
四、资产配置的影响因素
1. 投资者风险承受能力
投资者的风险承受能力是影响资产配置的重要因素。不同风险承受能力的投资者会有不同的投资目标和风险偏好，从而影响资产配置的比例和结构。
2. 市场风险偏好变化
市场风险偏好变化也会影响资产配置。当市场风险偏好上升时，投资者可能会增加对高风险资产的配置；当市场风险偏好下降时，投资者可能会减少对高风险资产的配置，增加对低风险资产的配置。