金融危机传染机制
一、金融危机定义与特点
1. 金融危机的定义
金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地（价格）、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。
2. 金融危机的特点
（1）危机由单一国家蔓延到多个国家，由一国货币危机演化为多国货币危机；
（2）危机国家一般表现为国内经济恶化、政策失效、本币汇率不稳定；
（3）各国政府采取的措施具有趋同性，即采取相同的经济政策，如：紧缩性货币政策和加大财政支出；
（4）各国的政策措施主要以短期应对为主，而没有进行长期的经济结构调整。
二、金融危机传染机制的理论基础
1. 金融传染理论
金融传染理论认为，一国发生的金融危机通过其传染机制对其他国家产生影响，使一个国家的金融危机成为全球性金融危机的源头。这种理论强调的是危机的传导性和扩散性。
2. 共同冲击模型
共同冲击模型认为，由于各国的经济是相互依赖的，因此一国的经济危机将会对其他国家产生影响。这种模型强调的是危机的跨国性和全球性。
3. 网络模型
网络模型认为，各国之间的经济联系是复杂的网络关系，一国的经济危机将会通过这个网络传播到其他国家。这种模型强调的是危机的网络性和传播性。
三、金融危机传染的方式与渠道
1. 直接传染
直接传染是指一国发生的金融危机直接影响到其他国家的金融机构和投资者的信心，导致其他国家的金融市场出现动荡。例如，当一个国家的金融机构出现破产时，其他国家的金融机构可能会受到冲击，导致投资者信心丧失，进而引发金融危机。
2. 间接传染
间接传染是指一国发生的金融危机通过影响其他国家的经济基本面和市场情绪来引发其他国家的金融危机。例如，当一个国家的货币贬值时，其他国家的出口可能会受到影响，导致其经济增长放缓，进而引发金融危机。一国发生的金融危机还可能引发全球性的经济衰退或通货紧缩，导致全球性的经济不稳定。
3. 共同冲击渠道
共同冲击渠道是指一国发生的金融危机通过影响全球性的市场情绪和市场流动性来对其他国家产生影响。例如，当全球股市下跌时，各国的股市也会受到影响。一国发生的金融危机还可能引发全球性的贸易保护主义浪潮，导致全球性的贸易收缩和经济增长放缓。这种共同冲击渠道的影响是复杂而广泛的，可能对全球经济产生深远的影响。
四、金融危机传染的实证研究
1. 实证研究方法
实证研究方法主要是通过收集和分析历史数据来研究金融危机传染的机制和渠道。这种方法可以通过比较不同国家和不同时期的金融危机数据来发现金融危机传染的规律和特点。还可以通过建立数学模型来模拟金融危机传染的过程和结果。
2. 实证研究结果
实证研究结果发现，金融危机传染的机制和渠道是复杂而多样的。一些研究表明，直接传染和间接传染是主要的传染渠道之一。例如，一些研究发现当一个国家发生货币危机时，其他国家的货币也可能会贬值。一些研究还发现共同冲击渠道也是重要的传染渠道之一。例如，一些研究发现当全球股市下跌时，各国的股市也会受到影响。一些研究还发现国际贸易和国际资本流动也是重要的传染渠道之一。例如，一些研究发现当一个国家的出口下降时，其他国家的出口也可能会受到影响。